Ноябрь 2020 в цифрах: исторический максимум цены биткоина, запуск Ethereum 2.0

Ключевое

• Цена биткоина обновила исторический максимум. Ethereum и XRP обновили двухлетние максимумы.
• Состоялся запуск второй версии протокола Ethereum с функцией стейкинга.
• Торговый объем на спотовом рынке вошел в тройку наибольших, приблизившись к значениям 2017-2018 годов.
• Активность на рынке деривативов зашкаливает. Рекордный объем ликвидаций привел к просадке открытого интереса на 20%.
• Борьба DEX Uniswap и SushiSwap продолжилась, а DeFi-проект yEarn.Finance начал агрессивно поглощать конкурентов.
• Хешрейт Ethereum обновил исторический максимум.
• Увеличилось число китов на фоне снижения балансов централизованных бирж.
• Количество активных биткоин-адресов подобралось к отметкам декабря 2017 года.
• «Индекс жадности» достиг максимальных значений.

Динамика ведущих активов

• 30 ноября цена биткоина обновила исторический максимум на многих криптовалютных биржах, преодолев пиковые отметки декабря 2017 года. На Bitstamp курс биткоина достиг $19 870, а 1 декабря добрался до $19 918. На Binance новый пик зафиксирован на отметке $19 863. Средний максимум на аналитическом портале CoinGecko также обновился и составляет $19 799.
• 1 декабря рыночная капитализация первой криптовалюты также достигла максимума на отметке $369,6 млрд.
• Ethereum обновил двухлетний максимум, добравшись до отметок начала 2018 года — цена актива достигла пика на уровне $636. Рост курса сопровождался повышенной ончейн-активностью в преддверии запуска второй версии протокола с функцией стейкинга. Однако вторая по капитализации криптовалюта все еще торгуется на 58% ниже своего исторического максимума, зафиксированного 13 января 2018 года.

Рыночная активность позитивно отразилась на многих альткоинах, особенно XRP — в ноябре рост токена составил 175%. 24 ноября курс XRP обновил двухгодовой максимум, на пике достигнув $0,79 (на бирже Coinbase и вовсе $0,90). В результате рыночная капитализация токена увеличилась с $10,8 млрд до $32,2 млрд. Актив вернулся на третье место в рейтингах наиболее капитализированных монет. Тем не менее XRP торгуется на 83% ниже исторического максимума, зафиксированного 4 января 2018 года. Не менее впечатляющую ценовую динамику по итогу ноября показали Litecoin (LTC), Cardano (ADA) и Stellar (XLM) — 60%, 85% и 160% соответственно.

Рыночные настроения и корреляции

Криптовалютный «Индекс страха и жадности» продолжил уверенный рост в зону экстремальной жадности. В течение ноября показатель находился стабильно выше 80, сигнализируя о значительной рыночной активности. К 1 декабря индекс достиг абсолютного максимума на отметке 95 на фоне неудачного штурма биткоином $20 000. Среднее значение за месяц составило 86,5 (в октябре было 57,1).

На фоне роста цены биткоина жители РФ стали чаще интересоваться криптовалютой — число поисковых запросов по слову «биткоин» резко возросло до годового максимума всего за полтора месяца, свидетельствуют данные Google Trends. Корреляция биткоина с другими монетами и традиционными активами в ноябре значительно ослабла, что объясняется стремительным ростом цены криптовалюты к новому историческому максимуму. Статистическая взаимосвязь с золотом снизилась с 0,52 в октябре до 0,38 в ноябре. Существенно снизилась и корреляция биткоина с индексом S&P 500 — 1 ноября показатель находился на отметке 0,29, а к концу месяца достиг 0,23. Такие расхождения говорят об укреплении позиций первой криптовалюты в качестве альтернативного актива.

Объем торгов

Объем торгов на спотовых платформах в ноябре показал третий по величине результат за всю историю ($272 млрд). Показатель уступает лишь декабрю 2017 года и январю 2018 года — тогда оборот в течение двух месяцев держался на уровне $307 млрд. В разрезе площадок абсолютным лидером является биржа Binance — в ноябре на нее пришлось $176 млрд, что является максимальным показателем за всю историю существования платформы. В топ-3 также вошли американские площадки Coinbase и Kraken — их оборот в ноябре составил $29 млрд и $16 млрд соответственно. Это говорит о значительном интересе к криптовалютам среди американских инвесторов.

Фьючерсы и опционы

Рост биткоина и Ethereum сопровождался рекордной активностью на рынке деривативов. Объем торгов фьючерсами обновил максимальные значения — на отметке $69 млрд для контрактов на основе биткоина и $23 млрд для Ethereum, опередив суточные обороты во время мартовского обвала рынка. Открытый интерес по биткоин-фьючерсам в ноябре обновил максимум на отметке $7,1 млрд. 26 ноября общий показатель обрушился на 20% вслед за коррекцией биткоина на $3000, на фоне которой объем ликвидаций по всем активам достиг рекордных $1,5 млрд. Активность возросла и на рынке опционов. Торговые объемы по Ethereum-контрактам к концу месяца впервые превысили отметку в $100 млн, а по биткоин-опционам — $800 млн, увеличившись в среднем в три раза. Открытый интерес по биткоин-опционам в ноябре обновил исторический максимум на отметках выше $5 млрд, а по Ethereum-контрактам приблизился к $1 млрд.

Благодаря активизации крупных игроков Чикагская товарная биржа (CME) впервые оказалась на первом месте по числу открытых позиций на рынке биткоин-фьючерсов. Однако вскоре первое место вернула OKEx, которая недавно возобновила вывод средств.

DeFi

В ноябре токены проектов децентрализованных финансов значительно выросли после «медвежьего» октября. Среди популярных монет больше всех подорожали Aave, SushiSwap и yEarn.Finance, известный своими агрессивными поглощениями и высокой ценой токена. Благодаря значительному оживлению рынка стоимость заблокированных в секторе средств выросла на 32%, подобравшись к $15 млрд.

Лидером по стоимости заблокированных средств стал лендинговый сервис Maker (в прошлом месяце на первом месте была биржа Uniswap). Обеспеченный биткоином токен WBTC поднялся с третьей на вторую позицию. Третье место занял проект Compound, а Uniswap выбыла из топ-3. Капитализация токенизированных на блокчейне Ethereum биткоинов за месяц выросла на 39%, до $2,8 млрд. Капитализация самого популярного «биткоина на эфире» — WBTC — за месяц выросла на 44%, добравшись до $2,3 млрд. Подобные протоколы предлагают держателям цифрового золота доступ к изобилующему приложениями сектору DeFi. Спрос на обеспеченные биткоинами Ethereum-активы ограничивает активное предложение первой криптовалюты, способствуя ее росту.

DeFi-протокол yEarn.Finance создает экосистему, поглощая другие проекты

124 ноября разработчики протокола децентрализованных финансов Pickle Finance объявили о слиянии с проектом yEarn.Finance после потери первым $20 млн в результате хакерской атаки. Создатель YFI Андре Кронье объяснил сотрудничество сходством проектов.

2Уже на следующий день Кронье представил детали интеграции с лендинговым протоколом Cream Finance для работы над запуском его второй версии протокола. Cream также станет площадкой для запуска StableCredit — протокола, в котором задействованы стейблкоины и механизм автоматизированного маркетмейкера.

328 ноября Yearn Finance приобрел специализирующийся на страховании Cover Protocol. Цели те же — оптимизировать, расширить и усилить, основываясь на общем видении.

430 ноября проект поглотил ориентированный на институциональных инвесторов и также подвергшийся взлому DeFi-протокол Akropolis.

5Недельный марафон приобретений завершился самым громким анонсом — 1 декабря Андре Кронье объявил о слиянии с децентрализованной платформой SushiSwap. Вместе проекты сосредоточатся на развитии технологии автоматизированного маркетмейкера (АММ).

DEX

Объем торгов на децентрализованных биржах (DEX) в ноябре продолжил снижение, упав до $17,07 млрд. На несменного лидера Uniswap приходится 54,8% рыночной доли. Второе место заняла конкурирующая платформа SushiSwap, во многом благодаря окончанию в начале месяца программы майнинга UNI путем предоставления ликвидности на Uniswap. Впоследствии Uniswap лишилась 50% ликвидности, в моменте откатившись на шестую строчку в общем рейтинге заблокированных средств. На фоне этого стоимость заблокированных активов на SushiSwap выросла с $260 млн до $1,1 млрд (к концу месяца показатель стабилизировался на уровне $730 млн).

Стейблкоины

Капитализация стейблкоинов в ноябре достигла $24 млрд. В течение месяца Tether выпустил 2,4 млрд USDT — доля проекта в сегменте превысила 80%. Ближайший конкурент Circle за этот же период выпустил 31 млн USDC — капитализация стейблкоина приблизилась к $3 млрд.

P2P-торговля

На P2P-платформах в ноябре зафиксировано некоторое оживление, но без существенных всплесков объема торгов. На LocalBitcoins наблюдается схожая с октябрем тенденция к увеличению объема в течение месяца — показатель вырос с $36,4 млн в первую неделю ноября до $40,6 млн к заключительной. На платформе Paxful объем торгов в среднем увеличился на 10%, по сравнению с прошлым месяцем, достигнув $36 млн.

Майнинг, хешрейт, комиссии

Хешрейт биткоина восстановился после обвала показателя на рубеже октября-ноября. Рост показателя за месяц составил 18%, а по отношению к локальному минимуму 3 ноября — 55%. Положительная динамика хешрейта может быть связана с подключением к сети большого количества ASIC-майнеров после завершения миграции из Сычуаня. Также показатель исторически довольно тесно коррелирует с ценой биткоина. За этот же период хешрейт Ethereum в очередной раз обновил исторический максимум. За месяц показатель вырос на 9%.

В прошлом месяце немного выросла средняя стоимость комиссии за Ethereum-транзакцию, что связано с оживлением рынка и активизацией ончейн-активности. У биткоина соответствующий показатель снижался в течение большей части ноября, но затем возобновил рост на фоне обновления ценовых максимумов в паре BTC/USD. Как и прежде, локомотив хешрейта биткоина — китайские майнинговые пулы. Крупнейшие из них: F2Pool, Poolin и BTC.com. Их доли в общей вычислительной мощности составляют 19,2%, 12,4% и 11,3% соответственно. Расстановка сил в сегменте за месяц почти не изменилась.

Благодаря росту курса биткоина доходы майнеров вернулись к уровням, предшествовавшим майскому халвингу. В ноябре майнеры биткоина заработали $516,6 млн. За этот же период майнеры Ethereum заработали $258,8 млн, что меньше, чем в сентябре и августе, во время аномального роста комиссий в сети, вызванного ажиотажем в DeFi-сегменте.

Ончейн-данные

С середины октября до 1 декабря 2020 года произошли изменения в структуре балансов держателей биткоина — количество игроков с ≥1000 BTC и ≥10 000 BTC увеличилось на 4,61% и 4,81% соответственно. Без особых изменений осталось количество «средних кошельков». Число розничных инвесторов, с активами от 0,01 BTC и от 0,1 BTC, уменьшилось на 0,88% и 1,27% соответственно.

• Продолжился тренд на снижение балансов централизованных бирж (CEX). В ноябре балансы CEX уменьшились на 3%, с начала года — на 17%. 1 декабря на централизованных биржах хранилось 12,94% от общего предложения биткоина.
• Тенденция может быть обусловлена ростом популярности DeFi-платформ, включая WBTC, и стремлением участников рынка самостоятельно контролировать средства. Очевидно, что рост биткоина не служит инвесторам достаточным стимулом для активных продаж цифрового золота на централизованных биржах. Помимо уменьшения потенциального давления на цену, это может указывать на институциональное участие и рост числа сторонников стратегии Buy&Hold.
• В ноябре немного снизилась доля рыночного предложения биткоина, не перемещавшегося более двух лет. Это может говорить о фиксации прибыли частью холдеров. Однако общий тренд остается восходящим — с начала года показатель вырос с 39% до 44%. Это указывает на снижение [simple_tooltip content=’Склонность экономических субъектов предпочитать потребление в настоящее время, а не в отдаленном будущем.’]временного предпочтения[/simple_tooltip] среди участников рынка.

• На фоне вовлеченности крупных инвесторов растет и массовое принятие биткоина среди широкого круга участников рынка. Это заметно по росту числа активных адресов — показатель приближается к значениям конца 2017 года.
• С середины октября наблюдается заметное уменьшение доли Ethereum, задействованного в смарт-контрактах DeFi-приложений. Это может быть обусловлено снижением хайпа в секторе, а также стремлением инвесторов зафиксировать прибыль на фоне обновления годового максимума цены ETH.

Активность институционалов

Публичные компании значительно увеличили нереализованную прибыль от вложений в биткоин. К примеру, основной бизнес MicroStrategy (разработка ПО) принес за прошлый год $34,35 млн. Для сравнения, прибыль от вложений в первую криптовалюту достигла $322,7 млн менее чем за четыре месяца. Другой пример — Square основателя Twitter Джека Дорси. В октябре компания инвестировала 1% своего капитала в биткоин, приобретя 4709 BTC. Первоначальные вложения в $50 млн сегодня выросли до $92 млн.

Очередной рекорд установила Grayscale Investments — 18 ноября стоимость активов под управлением компании превысила $10 млрд. 1 декабря показатель уже составлял $12,3 млрд. Столь стремительный рост показателя — явный признак институционального интереса. По наблюдениям финансового холдинга JPMorgan, темпы депозитов в трасты фонда Grayscale опередили по притоку средств биржевые фонды на базе золота. Фонд Майка Новограца Galaxy Digital за год привлек $58,7 млн от 33 инвесторов со средней суммой вложений в $1,6 млн. На фоне активности институционалов, американская биржа Coinbase сообщила о рекордных объемах активов на хранении в ее кастодиальном сервисе — с апреля текущего года показатель увеличился с $6 млрд до $20 млрд.

Что еще у институционалов?

• Швейцарская дочерняя структура российского Газпромбанка Gazprombank (Switzerland) Ltd запустила тестовую торговлю биткоинами.
• ​​​​​​​Главный инвестиционный директор компании BlackRock Рик Ридер заявил, что биткоин способен заменить золото.
• Инвестиционная компания SkyBridge Capital с активами на $9,2 млрд, основанная экс-помощником Дональда Трампа Энтони Скарамуччи, направила в SEC заявки на одобрение инвестиций в цифровые валюты.
• Управляющая компания VanEck добавила биткоин-ETN в список торгуемых инструментов. Торги запущены на входящей в состав Deutsche Boerse немецкой бирже Xetra.

Миллиардеры присматриваются к биткоину

• Бывший соратник Джорджа Сороса Стэнли Дракенмиллер сообщил, что инвестировал в биткоин, отметив его преимущества над золотом. Он подчеркнул, что хоть и драгметалл занимает значительную часть его портфеля, большей отдачи он ожидает от первой криптовалюты.
• ​​​​​​​Миллиардер Рэй Далио, наоборот, считает, что правительства «задушат» биткоин до того, как он раскроет свой потенциал. По этой причине американский финансист отдает предпочтение золоту. Позже Далио признал, что мог ошибаться.
• Мексиканский миллиардер и основатель группы компаний Grupo Salinas Рикардо Салинас Плиего инвестировал 10% своего портфеля в биткоин — свое решение он сопроводил видеозаписью, на которой показаны мусорные пакеты с венесуэльскими боливарами.

Что с цифровыми валютами центробанков (CBDC)?

Председатель КНР Си Цзиньпин считает, что Китай должен стать один из главных законодателей международной нормативной базы по CBDC. В то же время, он призвал G20 к разработке единых стандартов для CBDC. Центробанк Австралии изучит возможности оптовой CBDC на базе Ethereum. Министр экономики Бразилии подтвердил выпуск собственной цифровой валюты. ЦБ Норвегии не увидел острой необходимости в запуске CBDC. Великобритания задумалась над регулированием стейблкоинов и выпуском CBDC. Совместные пилотные исследования ОАЭ и Саудовской Аравии касательно актуальности выпуска цифровой валюты закончились успехом — страны сочли технологию распределенного реестра актуальной. Европейский центральный банк (ЕЦБ) и вовсе инициировал опрос среди жителей ЕС об актуальности выпуска цифрового евро, по итогу которого глава банка Кристин Лагард допустила возможность его создания в ближайшие два-четыре года. ЦБ РФ провел встречу с представителями крупнейших банков страны по поводу взаимодействия с цифровым рублем и сценариев его внедрения. Позже Сбербанк представил собственную модель токенизации всех безналичных рублей по единым правилам, установленным ЦБ. В ответ Банк России заявил, что будет самостоятельно эмитировать цифровые рубли, которые станут третьей формой денег. По примеру Китая ЦБ РФ не допустит выпуск стейблкоинов на его базе.

Что с цифровыми валютами центробанков (CBDC)?

Председатель КНР Си Цзиньпин считает, что Китай должен стать один из главных законодателей международной нормативной базы по CBDC. В то же время, он призвал G20 к разработке единых стандартов для CBDC. Центробанк Австралии изучит возможности оптовой CBDC на базе Ethereum. Министр экономики Бразилии подтвердил выпуск собственной цифровой валюты. ЦБ Норвегии не увидел острой необходимости в запуске CBDC. Великобритания задумалась над регулированием стейблкоинов и выпуском CBDC. Совместные пилотные исследования ОАЭ и Саудовской Аравии касательно актуальности выпуска цифровой валюты закончились успехом — страны сочли технологию распределенного реестра актуальной. Европейский центральный банк (ЕЦБ) и вовсе инициировал опрос среди жителей ЕС об актуальности выпуска цифрового евро, по итогу которого глава банка Кристин Лагард допустила возможность его создания в ближайшие два-четыре года. ЦБ РФ провел встречу с представителями крупнейших банков страны по поводу взаимодействия с цифровым рублем и сценариев его внедрения. Позже Сбербанк представил собственную модель токенизации всех безналичных рублей по единым правилам, установленным ЦБ. В ответ Банк России заявил, что будет самостоятельно эмитировать цифровые рубли, которые станут третьей формой денег. По примеру Китая ЦБ РФ не допустит выпуск стейблкоинов на его базе.

Ключевые события в регионе

• En+ Group и BitRiver создали предприятие для майнинга криптовалют.
• Спрос на оборудование для майнинга в РФ вырос на 45%, свидетельствуют данные Avito.
• Сбербанк запустит блокчейн-платформу для покупки цифровых активов. Глава банка Герман Греф также допустил возможность выпуска Сбербанком собственного стейблкоина в 2021 году.

• В ноябре в Верховную Раду Украины был внесен законопроект «О стимулировании развития цифровой экономики в Украине» в рамках проекта «Дiя City». Он предусматривает создание правовых основ для стимулирования IT-бизнеса в стране.
• Binance и Минцифры Украины выпустили образовательный сериал о биткоине, призванный познакомить пользователей с историей цифровых активов, терминологией, майнингом, биржами и процессом покупки и продажи криптовалют.

Ключевые события в регулировании

• 2 декабря Верховная Рада Украины в первом чтении приняла за основу проект закона. Виртуальные активы приравняли к нематериальным благам.

• ЦБ Кыргызстана предложил регулировать криптовалютные компании, предоставляющие услуги по обмену криптовалют.

• В Аргентине предложат регулирование криптовалют — один из конгрессменов готовится внести в местный парламент соответствующий законопроект.

• Министерство финансов Нигерии совместно с национальной SEC разработает нормативно-правовую базу в отношении криптовалют и технологии блокчейн.

• Премьер-министр РФ Михаил Мишустин заявил о намерении властей защищать права владельцев криптовалют и внести изменения в законодательство. Позже Минфин РФ внес поправки, предусматривающие уголовное наказание за недекларирование криптовалют, а 26 ноября правительство РФ одобрило законопроект.

• Южная Корея введет запрет на анонимные криптовалюты. Власти отложили налогообложение криптовалют до 2022 года.

• Южная Африка приравняет криптовалюты к финансовым продуктам.

Состоялся запуск Ethereum 2.0 с функцией стейкинга

14 ноября разработчики Ethereum представили депозитный контракт Ethereum 2.0, который позволил отправлять монеты из существующей сети в ETH2. Была анонсирована дата генезис блока — 1 декабря 2020 года. Главным условием запуска являлось участие 16 384 валидаторов, которые к установленной дате должны были внести в общей сложности 524 288 ETH (с минимальным порогом в 32 ETH). Первые депозиты начали поступать в тот же день.

2Уверенности сообществу придал сооснователь Ethereum Виталик Бутерин, который уже через день отправил на депозитный контракт 3200 ETH.

3Спустя неделю, 11 ноября, пользователи внесли 52 993 ETH или 10% от необходимой суммы.

4Позже Бутерин описал преимущества участия в раннем стейкинге ETH2 для валидаторов, не забыв упомянуть о предусмотренных протоколом штрафных санкциях.

5Часть пользователей насторожила необратимость депозитов в систему ETH2, однако Виталик Бутерин развеял сомнения, заявив, что вернуть средства, в случае если сеть не запустится 1 декабря, можно с помощью хардфорка.

6Несмотря на медленный темп при старте, пользователи обеспечили запуск Ethereum 2.0 в срок — необходимый порог в 524 288 ETH и 16 384 валидаторов был преодолен 24 ноября. Среди инвесторов была замечена дубайская инвестиционная фирма IBC Group, которая перевела эквивалент $10 млн. Последние 25 000 ETH внес сервис криптовалютного кредитования Celsius Network.

71 декабря состоялся запуск нулевой фазы Ethereum 2.0. Внесенная пользователями сумма на 66,5% превысила необходимый порог.

Другие значимые события ноября

OKEx возобновила вывод средств 26 ноября китайская криптовалютная биржа OKEx возобновила вывод средств. Функция была недоступна пользователям с 16 октября. По данным аналитических компании CryptoQuant, в первый день с платформы вывели 24 631 BTC, при этом на адреса биржи поступило более 21 000 BTC. Пользователи в основном отправляли средства на конкурирующие платформы — Huobi, Binance и прочие биржи. PayPal запустила покупку и продажу биткоина для пользователей из США Американским клиентам компании стали доступны биткоин, Bitcoin Cash, Ethereum и Litecoin. Недельный лимит на покупку криптовалют — $20 000. Глава PayPal позже заявил, что в конечном итоге биткоин будет больше использоваться для повседневных платежей, а не в качестве инструмента сохранения стоимости. Он также анонсировал возможность принимать биткоин в качестве оплаты у мерчантов в системе PayPal в следующем году. Власти США конфисковали связанные с Silk Road биткоины 3 ноября Министерство юстиции США конфисковало 69 370 BTC на сумму более $1 млрд, а также эквивалентное число в Bitcoin Cash, Bitcoin SV и Bitcoin Gold, начисленные во времена проведения хардфорков. Оказалось, что этот кошелек годами пытались взломать хакеры и он причастен к похищенным в 2012 году биткоинам с даркнет-маркетплейса Silk Road, основатель которого, Росс Ульбрихт, отбывает пожизненное заключение. Майнинг-пулы поддержали обновление Taproot Инициатором масштабного обновления стал майнинг-пул Poolin, который запустил портал для подготовки к обновлению Taproot в сети биткоина, призванный выработать единый подход к активации технологии. Спустя две недели о готовности поддержать его реализацию заявили пулы, обеспечивающие 82% хешрейта сети биткоина. Подробнее о Taproot и подписях Шнорра читайте в образовательной карточке. В сети Zcash состоялся первый халвинг 18 ноября, в сети ориентированной на приватность пользователей криптовалюты Zcash состоялся первый в ее истории халвинг. В результате награда майнеров за найденные блоки снизилась с 6,25 ZEC до 3,125 ZEC. Вместе с халвингом было активировано крупное обновление Canopy, предусматривающие, помимо прочего, создание фонда развития сети с отчислением 20% вознаграждений майнерами. В сети Bitcoin Cash произошел хардфорк 15 ноября, в сети Bitcoin Cash состоялся запланированный хардфорк, в результате которого появилась новая сеть с отдельным токеном Bitcoin Cash Node (BCHN). Крупнейший до этого события клиент Bitcoin Cash ABC (BCHA), поддерживающий отчисление 8% наград за добытый блок в фонд развития, поддержкой не заручился. Биржи поддержали сеть BCHN, закрепив за ней оригинальный тикер BCH.

Цитаты месяца

«Биткоин станет более зрелым и мы увидим большее регулирование в отношении его платежных функций. Существующие платежные механизмы неэффективны — это драйвер для роста биткоина».Джей КлейтонПредседатель SEC США «Внесем ряд изменений в Налоговый кодекс. Цифровые финансовые активы будут признаны имуществом, их владельцы смогут рассчитывать на юридическую защиту в случае каких-либо противоправных действий, а также отстаивать свои имущественные права в суде».Михаил МишустинПремьер-министр РФ