Ключевое
- Биткоин и Ethereum обновили исторические максимумы. Общая капитализация рынка превысила $3 трлн.
- В США запустили фьючерсные ETF на базе биткоина.
- Долгосрочные инвесторы нарастили биткоин-резервы.
- Хешрейт биткоина полностью восстановился после обвала из-за миграции майнеров из Китая.
- Доходы Ethereum-майнеров на 40% превзошли показатель биткоин-майнеров.
- Альтернативные L1-сети укрепили позиции. Объем ликвидности в секторе DeFi увеличился в 13 раз, достигнув $245 млрд.
- Доля OpenSea в совокупном объеме торгов NFT превысила 90%.
- На фоне легализации биткоина в Сальвадоре емкость сети Lightning Network выросла в три раза.
- Венчурные инвесторы вложили в блокчейн-экосистему свыше $32 млрд.
Динамика ведущих активов
- 10 ноября 2021 года биткоин и Ethereum обновили исторические максимумы на отметках $69 000 и $4868 соответственно.
- Капитализация криптовалютного рынка на пике превысила $3 трлн.
- Динамика первой криптовалюты напоминала 2013 год, когда восходящий тренд лишь иногда прерывался краткосрочными коррекциями.
- Годовая доходность биткоина составила почти 60%, Ethereum — около 400%.
Gainers 2021 года. Данные: Messari. Среди активов с умеренной капитализацией наиболее впечатляющую динамику показали токены GameFi-сегмента, а также альтернативные L1-сети. В топ-10 лидеров по приросту вошли:
Gala (GALA):
+27 808%
Axie Infinity (AXS):
+16 618%
Fantom (FTM):
+14 814%
The Sandbox (SAND):
+13 024%
Terra (LUNA):
+11 756%
Polygon (MATIC):
+9730%
Solana (SOL):
+7672%
Harmony (ONE):
+6279%
Decentraland (MANA):
+3784%
Акции связанных с криптовалютами компаний в 2021 году
MicroStrategy (MSTR):
+40,13%
Coinbase (COIN):
+0,95%(листинг состоялся 14 апреля при справочной цене в $250)
Bakkt (BKKT):
-14,9%(листинг состоялся 18 октября; справочная цена — $10)
Galaxy Digital (GLXY):
+107,8%
Динамика ценных бумаг майнинговых компаний в 2021 году
Canaan (CAN):
-13,15%
Ebang International (EBON):
-83%
Riot Blockchain (RIOT):
+31,43%
Hut 8 (HUT):
+185,45%
Marathon Digital (MARA):
+214,75%
Следуя за котировками ведущих активов, акции связанных с криптовалютами публичных компаний в подавляющем большинстве показывали впечатляющую доходность в течение всего 2021 года. Некоторые из них так и не смогли удержаться на достигнутых уровнях и скорректировались к концу года вслед за крипторынком.
Биткоин вновь опередил золото и фондовый индекс S&P 500 по темпам роста. Доходность первой криптовалюты оказалась более чем в два раза выше «барометра американской экономики». Золото на годовой дистанции показало снижение почти на 6%.
Макроэкономический фон
- За год ФРС «напечатала» $1,39 трлн, ее баланс к концу года достиг $8,83 трлн (37,9% ВВП США). По итогам заседания 14-15 декабря ведомство увеличило вдвое объем сокращения покупки облигаций — с $15 млрд до $30 млрд. С такими темпами программу количественного смягчения завершат в марте 2022 года.
- Регулятор не исключил три повышения ключевой ставки в 2022 году. Предыдущий прогноз в сентябре допускал только одно повышение в наступившем году и два — в следующем. На текущем уровне в 0%-0,25% годовых этот параметр остается с марта 2020 года, когда ФРС смягчила политику в ответ на пандемию COVID-19.
- Рынок фьючерсов с вероятностью выше 90% не исключает первое повышение ключевой ставки уже на заседании 16 марта. Инвесторы рассматривают такой сценарий на фоне ускорения ключевого ориентира инфляции для ФРС — стержневого ценового индекса расходов на личное потребление — до максимума с 1989 года.
- Перспектива более быстрого ужесточения политики ФРС ограничила готовность участников рынка к покупкам цифровых активов. В декабре коррекция биткоина от ATH достигла 40%.
- Криптовалютный рынок также проигнорировал выход фондового рынка США к новым рекордным вершинам в рамках ралли Санта-Клауса.
Рыночные настроения, корреляции и волатильность
- Несмотря на взрывной рост цены биткоина в 2021 году, Индекс страха и жадности продемонстрировал схожую с предыдущим аналогичным периодом динамику.
- В январе-феврале на рынке превалировали бычьи настроения. Однако в конце весны, следом за котировками, индикатор достиг годового минимума (10), что указывало на страх инвесторов.
- Схожая ситуация наблюдалась во время осенней и зимней коррекций. В сентябре показатель опускался до 20, в ноябре и декабре — до 21.
- В течение года биткоин коррелировал с золотом, однако статистическая взаимосвязь двух активов была слабой (0,07).
- Движения цены биткоина, фондовых индексов S&P 500 и Доу Джонса были однонаправленными. Взаимосвязь с первым индикатором более ярко выраженная (0,22 против 0,19). Причина в высоком аппетите инвесторов к рисковым активам.
- Несмотря на появление в США криптовалютных ETF, за последние 12 месяцев связь биткоина с фондовым рынком ослабла. В январе 2021 года коэффициент корреляции с DOW составил 0,3, с SPX — 0,32.
- Усредненный коэффициент исторической волатильности биткоина в 2021 году составил 4,12%. Это меньше, чем годом ранее, когда показатель находился на уровне 5,17%. Снижение волатильности свидетельствует о зрелости рынка.
- Динамика коэффициента Шарпа (за безрисковый актив приняты двухлетние казначейские облигации США) свидетельствует об относительном риске вложений в биткоин. В ноябре показатель золота обогнал метрику первой криптовалюты. Фондовому рынку последняя уступила еще в июле. Однако принимаемый инвесторами риск компенсирует высокая доходность BTC.
- Вплоть до майского обвала рынка интерес пользователей Google к первой криптовалюте находился на достаточно высоком уровне, достигнув локального пика непосредственно после падения цены.
- После этого показатель снижался. Схожая картина наблюдалась перед наступлением «криптозимы» в 2018 году, что является возможным признаком начала медвежьего рынка.
Ончейн-данные
Биткоин
- Индикатор 1Y + HODL Wave указывает на то, что 58% от общего рыночного предложения биткоина не перемещалось в течение последнего года.
- Год назад 1Y + HODL Wave находился на уровне 59%. На фоне ралли значения индикатора в начале осени снизились до 54%. Это значит, что средне- и долгосрочные инвесторы реализовали часть прибыли. Во время ноябрьской коррекции значения индикатора стали расти, что указывает на возобновление накопления монет.
- Несмотря на волатильность и новые ценовые максимумы, MVRV Z-Score не сигнализировал ни о сильной перекупленности, ни о перепроданности биткоина. Напротив, на рубеже 2017-2018 годов индикатор четко указывал на целесообразность фиксации прибыли, а в марте 2020 года — на крайне благоприятный период для покупок.
- Учитывая отдаленность «зеленой зоны» от текущих значений, вероятна продолжительная коррекция. Поэтому осторожным инвесторам лучше набраться терпения и подождать, либо совершать планомерные покупки в соответствии со стратегией DCA. Как вариант, можно приобретать монеты на глубоких просадках.
- На фоне ценовой коррекции от ATH число «убыточных» UTXO биткоина значительно выросло, достигнув июльских отметок. Это говорит о том, что осенью участники рынка покупали криптовалюту «на хаях». Теперь, по мере снижения цены, растут их нереализованные убытки.
- В 2021 году биткоин-запасы долгосрочных инвесторов увеличились на 1,846 млн BTC (+16%), достигнув 13,33 млн BTC. Соответствующий показатель краткосрочных инвесторов за год снизился на 32%, составив 3,01 млн BTC.
- Крупные игроки склонны накапливать и долгосрочно удерживать криптоактивы, приобретая монеты на глубоких просадках. Их покупки могут сдерживать интенсивность будущих коррекций, уменьшая «медвежье» давление на цену со стороны спекулянтов. Последние склонны продавать на фоне падения.
- На фоне ценовой коррекции в конце ноября отток биткоинов с централизованных бирж (CEX) сменился притоком. По итогам года объем предложения BTC на CEX уменьшился всего на 1,08%.
- Приток на биржи указывает на ухудшение настроений краткосрочных инвесторов, а также на их стремление застраховать риски.
Ethereum
- С момента активации EIP-1559 в августе 2021 года сеть Ethereum сожгла более 1,386 млн ETH (~$5,27 млрд по курсу на момент написания). Со снижением цены в конце года упал и темп, в котором сеть выводит монеты из обращения. В декабре показатель едва достиг 242 00 ETH. Для сравнения: в ноябре он составил 362 000 ETH.
- Наибольшее число «уничтоженных» монет (149 140 ETH) пришлось на операции, связанные с NFT-маркетплейсом OpenSea. В ходе транзакций между пользователями сеть сожгла 135 178 ETH.
- Во второй половине 2021 года наблюдался устойчивый тренд на отток средств с балансов централизованных бирж, который был сломлен в начале декабря. В конце 2020 года наблюдалась схожая динамика, однако тогда это происходило на фоне роста цены.
- Доля ETH, заблокированная в смарт-контрактах децентрализованных приложений, в течение года стабильно росла. Если 1 января 2021 года показатель составлял 16,25%, то в январе 2022 года он достиг 26,93%.
- В 2021 году экосистема Ethereum лидировала по количеству активных разработчиков (более 4000). Однако проекты вроде Solana и Polkadot росли более быстрыми темпами.
- В течение 2021 года число валидаторов сети Beacon Chain выросло на 305%, достигнув 276 450.
- Увеличивалось и количество монет на депозитном контракте Ethereum 2.0. В январе 2022 года значение составило 8 852 770 ETH — рост также превысил 300%.
- Количество адресов с балансом ≥32 ETH снижалось с начала 2021 года, однако в июле динамика изменилась. Вероятно, это связано с ростом цены. В декабре на фоне обвала рынка тренд вновь был сломлен.
- За 12 месяцев количество таких адресов снизилось на 16%. 1 января 2022 года значение составило 108 027 (1 января 2021 года — 125 725).
Lightning Network
- В 2021 году емкость сети микроплатежей биткоина Lightning Network (LN) увеличилась на 213%, достигнув 3318 BTC. Росту способствовала легализация цифрового золота в Сальвадоре и интеграция Twitter донатов через LN.
- В начале июля президент Найиб Букеле объявил о намерении узаконить биткоин. С того момента емкость Lightning Network увеличилась в более чем два раза.
- Число нод и количество каналов LN также росло в течение года. За 12 месяцев первый показатель увеличился на 128%, второй — на 123%.
Майнинг, хешрейт, комиссии
- В течение года сглаженный 7-дневной скользящей средней показатель хешрейта биткоина вырос на 15,5%.
- Общая вычислительная мощность сети обновила исторический максимум в начале декабря, уверенно восстановившись после обвала из-за «Великой миграции» китайских майнеров.
- Среди крупнейших майнинговых пулов лидирует F2Pool, за ним следуют AntPool, Poolin, ViaBTC, Binance Pool и BTC.com.
- За год сложность добычи биткоина выросла на 30,5%. Этому способствовали инвестиции в майнинговые мощности в различных странах мира, а также появление ны рынке более производительных устройств. Результат: коррелирующий с ценой BTC рост хешрейта, а за ним и сложности.
- На фоне роста цены хешрейт Ethereum за год вырос на 210%. Показатель неуклонно увеличивался большую часть года (за исключением периода коррекции рынка с мая по июнь).
- Средняя комиссия за биткоин-транзакцию в апреле достигла пика на отметках выше $60. После этого показатель несколько месяцев неуклонно снижался и стабилизировался в июле на отметках ниже $4. За год средняя комиссия снизилась на 83,5%.
- На фоне бурного роста DeFi и популярности NFT в мае средняя комиссия за Ethereum-транзакцию преодолела рубеж в $70, однако с наступлением коррекции показатель резко снизился. Во втором полугодии средняя комиссия за перевод ETH редко опускалась ниже $20. Рост показателя за год составил 23,7%.
- Активированное в рамках хардфорка London обновление EIP-1559 лишь немного сократило волатильность цены газа и снизило инфляцию. Однако проблема масштабирования Ethereum по-прежнему остается актуальной. Вероятно, в 2022 году продолжится развитие решений второго уровня и усилится конкуренция с альтернативными платформами вроде Binance Smart Chain, Polygon, Fantom и Avalanche.
- Общий доход биткоин-майнеров за 2021 год составил $16,7 млрд. Доля комиссий в поступлениях весной начала стремительно снижаться. Во втором полугодии показатель уже не превышал 3%.
- В 2021 году доход Ethereum-майнеров от блоков и комиссий составил $23,4 млрд, что на 40% выше показателя биткоин-майнеров. В феврале и ноябре доля комиссий превысила доход от блоков ETH. Помимо прочего, Ethereum-майнеры в 2021 году добыли $730 млн в виде Miner Extractable Value (MEV).
- В месячном разрезе наибольший объем добычи Ethereum-майнеров пришелся на ноябрь — $3,59 млрд. Показатель декабря составил $2,83 млрд.
Объем торгов
- Объем торгов на ведущих криптовалютных биржах в 2021 году превысил $17,7 трлн.
- Первенство удерживают азиатские платформы — около $9,8 трлн пришлось на биржу Binance, еще по $2,1 трлн — на OKEx и Huobi. Торговый объем Coinbase составил $1,4 трлн, FTX — свыше $650 млрд.
Фьючерсы и опционы
- Объем торгов фьючерсами на базе биткоина в 2021 году составил $22 трлн, Ethereum — $10 трлн.
- В наиболее насыщенном мае торговый объем превысил $2,4 трлн по биткоин-контрактам и $1,6 трлн по Ethereum-фьючерсам.
- Открытый интерес тесно коррелировал с ценой в течение года — во многих случаях именно высокий леверидж служил триггером каскадных ликвидаций. В результате одной из таких суточные потери трейдеров 18 апреля составили около $8 млрд.
- Годовой объем торгов опционами на базе биткоина превысил $290 млрд, Ethereum — $100 млрд.
- Популярность опционов растет — совокупный объем открытых позиций в октябре впервые превысил $15 млрд.
- Год закончился масштабной экспирацией контрактов на сумму $6 млрд. После этого ОИ вернулся к тому же уровню, где и начинал 2021 год.
DeFi
- В 2021 году объем заблокированных средств (TVL) в DeFi-секторе увеличился на 1210% — с $18,71 млрд до $245,22 млрд. Экосистема Ethereum продолжает доминировать. За год ее TVL вырос на 750%, достигнув $155,54 млрд.
- Binance Smart Chain (BSC), Terra и Avalanche смогли отвоевать у Ethereum существенную долю рынка. Индекс доминирования последнего сократился с 99% до 62%.
- По итогам года экосистема Terra обошла BSC по TVL. За 12 месяцев ее показатель вырос на 36 000%. Такая динамика связана с возросшей популярностью алгоритмического стейблкоина UST, обеспечением которого выступает нативный токен Terra (LUNA). Команда проекта также активно развивает DeFi-экосистему, привлекая в нее инвестиции от крупных игроков вроде Galaxy Digital и Coinbase.
- После заявления Джастина Сана об уходе из Tron Foundation TVL одноименного проекта начал стремительно падать, несмотря на зафиксированный в ноябре крупнейший приток средств. По итогам декабря показатель Tron снизился на 15% — до $5,21 млрд.
- По итогам года среди DeFi-токенов лучшую динамику продемонстрировал нативный актив биржи PancakeSwap на базе BSC. За 12 месяцев цена CAKE выросла на 1706%, достигнув $12,03 при капитализации в ~$3,03 млрд. Как утверждается на сайте проекта, только за последний месяц 2,8 млн пользователей совершили на платформе 31 млн сделок.
- Нативный токен решения Loopring для масштабирования Ethereum вырос на 1077%. По итогам отчетного периода цена LRC достигла $2,08, а капитализация превысила $2,75 млрд.
- Loopring позволяет совершать безгазовые операции — в этом кроется основная причина популярности проекта. В ноябре объем торгов на его платформе превысил $3 млрд.
- Среди проектов на базе блокчейна Ethereum лидерство по TVL стабильно удерживает Curve Finance. По итогам года его показатель в этой сети достиг $23,6 млрд — рост превысил 1300%.
- За 2021 год TVL платформы для ликвидного стейкинга Lido вырос практически в 1000 раз — с $12,5 млн до $12,41 млрд. В январе проект провел аирдроп токенов LDO среди пользователей. Весной 10% совокупной эмиссии актива выкупил хедж-фонд Paradigm и его стратегические партнеры.
- В экосистеме Ethereum доминируют лендинговые проекты — на их долю приходится 44% совокупного TVL. В 2021 году показатель сегмента вырос на 138%, до $41,19 млрд.
- Несмотря на высокие транзакционные комиссии, TVL сегмента DEX за 12 месяцев вырос на 260%, почти до $31 млрд. Показатель сегмента управления активами увеличился на 720%, до $17,14 млрд.
- По итогам 2021 года совокупная капитализация «биткоинов на эфире» достигла $15,72 млрд — рост составил 278%. Безоговорочным лидером сегмента является WBTC с капитализацией $14,51 млрд (индекс доминирования — более 78%).
- В 2021 году TVL сегмента решений масштабирования второго уровня (L2) вырос на 11 400%, достигнув $5,55 млрд ($48,21 млн в начале года).
- Лидирует Arbitrum, чей показатель по итогам года достиг $2,74 млрд. Прочная позиция проекта связана со множественными интеграциями. Например, в ноябре о поддержке Arbitrum One сообщила биткоин-биржа Binance.
- Запущенный в августе проект Boba Network по итогам года занял 10% долю рынка. На пике, в ноябре, его TVL составлял $1,39 млрд, однако к январю показатель снизился до $0,48 млрд.
- Экосистема BSC в течение практически всего года лидировала по суточному числу транзакций. 1 января 2021 года значение составило 5 866 321, что на 1500% больше, чем 12 месяцами ранее. Среднее количество ежедневных транзакций в сети за календарный год составило 3 109 026.
- На втором месте по количеству суточных транзакций расположилась сеть Polygon. Средний показатель составил 2 038 510 операций.
- Сеть Ethereum значительно отставала от альтернатив, что говорит о проблемах с масштабируемостью. Причиной низкой ончейн-активности также являются высокие транзакционные комиссии.
- Показатель Avalanche в 2021 году вырос до 515 547 транзакций в сутки. Его среднее за год значение составило 258 752.
DEX и L2
- Объем торгов на децентрализованных Ethereum-биржах в 2021 году достиг $1,06 трлн.
- На лидера сегмента — Uniswap — пришлось более 64% ($686 млрд). Годовой показатель SushiSwap превысил $156 млрд, Curve — $84 млрд.
- 2021 год по праву можно назвать периодом расцвета L2-решений для масштабирования Ethereum. Совокупный показатель заблокированной ликвидности в таких протоколах по итогам года превысил $5,5 млрд. Лидером сегмента остается Arbitrum ($2,4 млрд). Закрывают тройку dYdX и Loopring с показателями в почти $1 млрд и более $550 млн соответственно.
Стейблкоины
- В конце 2021 года совокупная капитализация стабильных монет превысила $156 млрд.
- 2021 стал прорывным для стейблкоина USDC от Circle — его рыночная оценка выросла с $4 млрд до $42 млрд.
- USDT от Tether по-прежнему удерживает лидерство в сегменте. Капитализация актива выросла за год с $21 млрд до $78 млрд.
- В конце года возросла популярность децентрализованного стейблкоина UST от Terra.
NFT и GameFi
- Невзаимозаменяемые токены (NFT) стали одним из главных трендов 2021 года. Основанный в 2017 году маркетплейс OpenSea не только получил статус единорога, но и оценку более $13 млрд в рамках последнего инвестраунда на $300 млн.
- Доля OpenSea в совокупном объеме торгов NFT превысила 90% (более $14,6 млрд).
- Подавляющее большинство популярных NFT-коллекций работают на блокчейне Ethereum. Сайдчейн Ronin, используемый игрой Axie Infinity, и Solana замыкают тройку наиболее популярных протоколов.
- Число транзакций с NFT-токенами в сети Ethereum тесно коррелировало с курсом эфира. В первые дни 2022 года пользователи совершили рекордное количество переводов с токенами стандарта ERC-721, а суточный объем транзакций на OpenSea превышал эквивалент $200 млн.
- Среди ведущих коллекций этого года оказались Axie Infinity, CryptoPunks и ArtBlocks.
Активность крупных игроков
- В 2021 году открытый интерес по биткоин-фьючерсам на регулируемой бирже CME вырос на 10,37% — 11 296 контрактов (по 5 BTC каждый) до 12 468 контрактов. Пик показателя — 16 671 контракт — пришелся на последнюю неделю октября, после запуска первого в США фьючерсного ETF от ProShares.
- Постепенно наращивали позиции крупные игроки категории Non-Commercial. У них традиционно преобладали короткие позиции.
- Мелкие игроки категории Nonreportable в основном удерживали длинные позиции. Однако на фоне ноябрьской коррекции шорты ненадолго превзошли лонги.
- У институциональных игроков категории Commercial в основном преобладали длинные позиции. Последний всплеск объема шортов пришелся на конец декабря.
- Значительную популярность обрели более доступные микрофьючерсы на биткоин. С момента запуска инструментов на CME открытый интерес (ОИ) по ним вырос почти в 14 раз — с 2965 контрактов до 41 281 контракта.
- У игроков категорий Non-Commercial и Nonreportable преобладали короткие и длинные позиции соответственно. У Commercial во втором полугодии шорты существенно перевешивали лонги.
- Число трейдеров относительно новыми инструментами в течение года уверенно росло, достигнув пика в середине ноября.
- Большую часть года непрерывно рос ОИ по фьючерсам на Ethereum. Однако восходящий тренд сломался в ноябре на фоне коррекции рынка.
- Среди Non-Commercial и Nonreportable преобладали шорты и лонги соответственно.
- Объем длинных позиций среди Commercial достиг пика в конце ноября (505 контрактов). Затем у институционалов стали преобладать короткие позиции.
- MicroStrategy бессменно лидирует по объему биткоин-активов среди публичных компаний. 1.01.2022 на ее балансе было 124 391 BTC — почти 0,6% от общего предложения первой криптовалюты. Рост показателя с начала года составил 76,5%. Доля MicroStrategy в общем объеме биткоин-запасов публичных компаний превышает 50%.
- Tesla в феврале инвестировала $1,5 млрд в биткоин, сместив Galaxy Digital Holdings со второй строчки рейтинга Bitcoin Treasuries.
- В 2021 году также активно накапливали биткоины Square, Voyager Digital, Marathon Digital Holdings, Hut 8 Mining Corp., Riot Blockchain и многие другие компании.
- Появился новый крупный участник рынка — биткоин-фонд Сальвадора, управляющие которого регулярно покупают криптовалюту на просадках рынка. По состоянию на 6.01.2022 фонд располагает 1391 BTC.
Крупные венчурные раунды
- В 2021 году венчурные инвесторы вложили в блокчейн-экосистему более $32 млрд. Наибольший приток финансирования наблюдался среди торговых и брокерских компаний. На втором месте — игроки секторов Web 3.0 и NFT.
- По сравнению с 2020 годом объем венчурного финансирования отрасли увеличился на 700%. Аналогичный рост зафиксирован и в разрезе M&A-сделок.
- В течение года инвесторы в большинстве случаев отдавали предпочтение компаниям на ранних стадиях финансирования — зафиксировано более 960 сделок совокупной стоимостью $2,9 млрд, согласно The Block Research.
- Крупнейший объем финансирования привлечен в рамках раундов Серии B. По итогам 78 сделок компании получили более $7,3 млрд — средний размер раунда превысил $97 млн.
- Компании на поздних стадиях финансирования привлекли в совокупности свыше $6,3 млрд (в рамках 38 сделок). В этом сегменте средний размер раунда составил $176 млн.
Итоги года
Главные события и тренды
2021 год запомнился новыми вызовами для криптовалютной индустрии и яркими событиями. В топ ведущих проектов вошли Solana, Terra и Avalanche, Сальвадор легализовал первую криптовалюту в качестве расчетного средства, а Китай провел беспрецедентную борьбу с майнингом.
Как изменился сектор майнинга
Запрет майнинга Китаем серьезно поменял расстановку сил в индустрии — США сосредоточили рекордные мощности, а Казахстан и Россия вышли на второе и третье места соответственно по доле в хешрейте сети биткоина. Ситуация развивалась на фоне общего дефицита полупроводников для оборудования.
Мировое регулирование по странам
Год запомнился изменениями в регуляторном ландшафте. Некоторые страны также заметно активизировали разработку цифровых валют центральных банков (CBDC). Разобрали глобальные и локальные инициативы.
Регулирование на постсоветском пространстве по странам
Российские власти серьезно задумались о регулировании и налогообложении криптовалют и их добычи, президент Украины отправил на доработку закон «О виртуальных активах», а Казахстан столкнулся с дефицитом электроэнергии после наплыва майнеров из Китая.
Как изменился сектор DeFi
Мы разобрали тренды и инновации в DeFi: протоколы с фиксированной доходностью, алгоритмические стейблкоины, менеджеры концентрированной ликвидности, децентрализованные индексы и концепцию DeFi 2.0.
Как изменился сектор NFT
NFT и GameFi вошли в историю 2021 года. Пиксельные изображения и видео выпускали буквально все — от рядовых пользователей до селебрити.